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胜利精密:智能制造再加码,联手Transfact抢占工业4.0高地

发布时间:2016-04-11    研究机构:兴业证券

投资要点

胜利精密子公司富强科技设立合资公司:胜利精密子公司苏州富强科技与德国TransfactGmbH公司签署了《合作框架协议》。,设立合资公司。注册资本为两千万人民币,其中富强科技以资金形式入股,投资金额两百万人民币,占合资公司股权10%;Transfact 公司以技术、服务、软件及资金等形式入股,占合资公司股权90% (其中技术入股50%,资金入股40%)。

强强联合加码工业4.0智能工厂:Transfact 主要从事于工业自动化软件开发、应用和服务,包括流程及IT 系统分析评估、网络ERP-/MES-/CRM-/SRM-/SPC-/DMS系统和客户定制编程服务等。此次富强科技与Transfact的深入合作,基于自身硬件装备和客户资源优势,通过硬件制造及软件服务的优势互补,为用户提供一个快速反应、精细化的制造环境。

工业4.0智能升级、新能源业务放量增长:2016年将是公司业绩爆发的一年,传统业务受惠于外延并购所带来的协同效应,如自动化产线提升毛利率、新客户导入等,将有较大的增长。全资子公司富强科技的苹果iPhone防水检测项目业绩释放,并通过和德国领先公司建立合资公司,强强联合加强业务能力,预估全年营收10亿元,贡献净利润约3亿元。子公司苏州捷力产能释放,预计年产2.2亿平方米隔膜,有望切入松下供应链,成为潜在的特斯拉供应链上重要的一环,贡献净利润约2亿元。预估2016-2018年公司净利润为11.06亿、14.90和16.74亿元,摊薄后EPS为0.76、1.02和1.15,对应PE为32.94、24.44和21.75倍,给予增持评级。

风险提示:下游需求放缓、新能源材料出货不及预期

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