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电气设备与新能源行业:战略新兴产业发展规划出台,关注电力混改

发布时间:2016-12-26    研究机构:民生证券

市场回顾

上周电力设备行业上涨,周涨幅为0.22%,在所有行业中涨幅排名第五,跑赢沪深300指数1.36个百分点。

投资策略

第一、新能源汽车,建议关注当升科技、胜利精密、沧州明珠、国轩高科。第二、国网混改,建议关注国电南自、国电南瑞、许继电气。第三、光伏,建议关注太阳能、林洋能源、阳光电源、福斯特。

行业动态

新能源汽车:“十三五”战略新兴产业发展规划出台,强调提升新能源车应用比例

国务院下发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》,提出大幅提升新能源汽车和新能源的应用比例,到2020年,新能源汽车、新能源和节能环保等产值规模达到10万亿元以上。我们认为:尽管进入2016年后,受骗补审查影响,新能源汽车产销增速放缓,再加上补贴调整政策的迟迟未落地,市场对于新能源汽车的关注度也大幅削减。但在能源结构调整、大气环境亟需改善的大背景下,新能源汽车产业具有广阔的前景,我们看好新能源汽车产业的长期确定性成长。在骗补审查尘埃落定后,目前,已有新能源汽车生产厂商陆续取得补贴,预计短期内将助力相关企业现金流状况的改善。建议关注新能源汽车产业链细分龙头,重点关注:当升科技、胜利精密、沧州明珠、国轩高科。

电力:中央经济会议提电力混改,建议关注国网混改

中央经济工作会议指出,混合所有制改革是国企改革的重要突破口,在电力等领域迈出实质性步伐。我们认为:中央经济工作会议要求混改在电力领域迈出实质性的步伐,国网此前提出,要以混合所有制的方式参与增量配电网,我们预计,混改有望在国网体系率先迈出。从上周板块表现来看,混改概念股表现较为抢眼。建议关注有望受益国网混改的相关标的,重点关注:国电南自、国电南瑞、许继电气。

光伏:光伏上网电价出台在即,建议关注分布式光伏

光伏上网标杆电价方案已进入最后审批流程,近日将正式公布。我们认为:光伏电价补贴的下调,主要基于光伏发电成本的下行。根据前两次发布的关于新能源标杆电价的征求意见稿,地面光伏电站的标杆电价下调了0.23-0.25元/千瓦时,而分布式光伏补贴下调了0.02-0.05元/千瓦时,相对地面集中式电站,补贴下调幅度较小。根据太阳能发展“十三五”规划,大力推进屋顶分布式光伏电站,到2020年建成100个分布式光伏应用示范区,园区内80%的新建建筑屋顶、50%的已有建筑屋顶安装光伏发电,预计分布式光伏有望迎来较大发展。建议关注分布式光伏运营和光伏设备细分龙头,重点关注:太阳能、林洋能源、阳光电源、福斯特。

风险提示

新能源汽车政策不达预期;电力改革推进不达预期;光伏补贴不达预期。

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