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电子行业2016年第28期:一周一谈及公司跟踪

发布时间:2016-08-07    研究机构:兴业证券

一周一谈:本周上证指数下跌0.09%、深成指上涨0.12%、创业板指数下跌0.63%,电子行业指数(申万)本周下跌0.11%,表现与整体大盘相当。本周投资组合中涨幅最高者为欧菲光(上涨3.35%),持续看好未来潜在成为苹果明年AMOLED触控面板供应链新成员的利好。下跌最多者为长电科技(下跌3.1%),本周受到中概股回归概念错杀,然实际上公司于补充材料后,将快速重启资产重组,持续看好三季度新增SiP订单及导入国内新客户的效益将于下半年开始展现,股价回调情况下,仍建议积极买入。当前我们的投资组合不变,包括长电科技、三环集团、欧菲光、胜利精密(002426)、鸿利光电、中颖电子、深天马、利亚德、顺络电子、法拉电子。

公司跟踪:本周长电科技周四盘后发布公告,因本次重大资产重组所可能涉及的相关政策尚未明确,公司决定申请中止本次重大资产重组事项的审核,公司将待相关事宜落实后再继续推进本次重大资产重组事项。重组并未失败,并非黑天鹅:本次事件属于被中概股回归概念的错杀,公司在补充材料后将快速重启本次重组。是中止,不是终止!公司Q3将明显改善,前景无忧,股价被错杀,建议积极买入。

估值水平:2016年7月31日,SW电子行业PETTM(整体法,剔除负值)为62.19,较2015年6月12日最高的100.63下跌38.19%,较2008年10月27日的历史最低值13.45高出362.38%。

行业要闻:消费电子:1)S7Edge出货夺冠!三星市占甩开苹果、小米变小七;2)布局后智能手机时代、传三星拟收购Fiat汽车零件商;半导体:1)明年处理器进入10纳米大战,传骁龙830采10纳米、三星通包;2)半导体迎资本支出旺季,三巨头下半年支出增加9成;面板:面板价格急涨,LCDTV品牌下半年旺季促销恐添变数。

指数变化:本周电子行业指数(下跌0.04%)跑输沪深300(上涨0.04%);本周费城半导体指数(上涨0.91%)跑输纳斯达克指数(上涨1.14%)。

风险提示:下游需求波动、价格战。

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